Neue Referenzzinssätze am Kapitalmarkt: Unsere Experten unterstützen Sie umfassend
Benchmark Reform - DZ BANK AG
Im Verlauf der letzten Jahre befand sich die internationale Referenzzinslandschaft in einem grundlegenden Wandel, der mit der Ablösung des USD-LIBORs zum 30.06.2023 größtenteils abgeschlossen wurde. Betroffen von den bisherigen Veränderungen waren vor allem folgende Referenzzinssätze (Benchmarks):
EONIA / LIBOR (CHF, GBP, JPY, EUR): Diese Zinssätze werden seit Ende 2021 nicht mehr veröffentlicht; lediglich in JPY und GBP wurden sogenannte synthetische Sätze veröffentlicht (3M GBP LIBOR noch bis 31.03.2024), die in den von zuständigen Aufsichtsbehörden benannten Ausnahmefällen (sog. schwer umzustellendes Geschäft oder ‚Tough Legacy‘) genutzt werden durften bzw. dürfen.
USD-LIBOR: Die Veröffentlichung wurde zum 30.06.2023 eingestellt. Geschäfte und Verträge mit Bezug auf diese Zinssätze wurden größtenteils bereits entsprechend angepasst. Auch hier wird noch ein „synthetischer USD- LIBOR“ (bis 30.09.2024) veröffentlicht.
EURIBOR: Dieser Satz wurde reformiert und bleibt weiterhin bestehen.
In den verschiedenen Währungsräumen haben sich Arbeitsgruppen gebildet, die zu den bisherigen Referenzzinssätzen alternative nahezu risikofreie Referenzzinssätze (Risk-Free Rates = RFR) entwickelt haben. Diese neuen nahezu risikofreien Referenzzinsätze haben bereits weitestgehend die bisherigen Referenzzinssätze in Verträgen und Geschäften abgelöst. Dieser Prozess ist mittlerweile so gut wie abgeschlossen.
Darüber hinaus sehen viele Verträge auch konkrete Fallback-Regelungen für den zukünftig eventuell eintretenden Wegfall von Referenzzinssätzen vor.
Lediglich in einzelnen Märkten und Ländern, wie z.B. Kanada (in Bezug auf die Umstellung des Referenzzinssatzes CDOR auf den sog. CORRA) geht der Transformationsprozess noch weiter.
Vor diesem Hintergrund hat sich die DZ BANK dazu entschieden, die Aktualisierung dieser Website zum 31.12.2023 einzustellen. Wir danken für Ihr Vertrauen und hoffen, dass die hier dargestellten Informationen hilfreich waren.
Die DZ BANK steht Ihnen auch weiterhin als zuverlässiger Partner zur Seite. Sprechen Sie uns bei Bedarf gerne an.
